7月10日 ，芯天下技术股份有限公司（简称“芯天下”）向港交所主板递交上市申请
，广发证券和中信证券为其联席保荐人。此前，该公司于1月9日递表港交所 ，但招股书于7月9日失效 。

　　值得一提的是 ，芯天下曾冲刺创业板IPO未果
。

　　公开信息显示 ，芯天下创业板IPO于2022年4月获受理。2023年12月，芯天下撤回申请材料
，随后深交所终止对其IPO审核 。

　　2024年1月
，芯天下收到深交所下发的监管函
。监管函指出，芯天下招股说明书（上会稿）等信息披露文件中披露的2022年度预计业绩与实际业绩差异较大 ，相关信息披露未做到真实、准确 、完整
，违反了《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》相关规定。深交所决定对芯天下采取书面警示的自律监管措施 。

　　据芯天下招股书，该公司成立于2014年 ，专注于代码型闪存芯片的研发
、设计和销售
。根据灼识询问 报告
，按2025年销售额计，芯天下代码型闪存芯片在全球无晶圆厂企业中排名第五。

　　业绩方面 ，2023年度、2024年度 、2025年度
、2026年一季度（下称“报告期 ”）
，芯天下分别实现收入约6.63亿元、4.42亿元 、5.19亿元
、2.24亿元，年内利润-1402.6万元、-3713.6万元 、2721.6万元、7588.9万元 。同期 ，该公司毛利率分别为15.5%
、14.0%、22.8% 、55.6%。

　　值得注意的是，2023年度
、2026年一季度
，芯天下经营活动所得现金净额分别为-1.92亿元、-4542.6万元
。芯天下表示，公司可能会不时继续出现经营活动的净现金流出。如公司无法维持足够的营运资金或取得足够的融资以满足资本需求 ，公司可能无法按照计划继续营运
，无法履行付款义务，亦无法满足资本支出需求 ，其可能会对公司的业务 、经营业绩
、财务状况及前景造成重大不利影响 。

　　另需注意的是
，芯天下提示称，公司收入的重要部分由相对较少客户产生
。报告期各期 ，公司来自前五大客户的收入分别为3.1亿元、1.95亿元 、2.06亿元
、1.18亿元
，分别占公司总收入的46.8%、44.1% 、39.7%
、52.8%。其中，来自最大客户的收入分别占公司总收入的10.4%、14.8% 、15.3%、21.3% 。

　　报告期各期末 ，芯天下贸易应收款项分别为9260万元
、6250万元、7240万元 、1.03亿元
，贸易应收款项周转天数分别为39天
、61天、45天 、57天
。

　　芯天下提示称，倘若公司的客户信誉恶化 ，或大量客户因任何原因未能全数结清其应收账款，公司可能会招致减值亏损
，而经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响。此外，公司客户可能有延迟付款的风险 ，付款期限超过其各自的信贷期
，继而亦可能导致减值亏损拨备 。

（文章来源：深圳商报·读创）