随着2026年半年报及回购公告披露 ，知名基金经理调仓路径浮现 ，机构资金“攻守转换”启动，展开“再平衡 ”博弈 。
防御板块重获喜欢 ，医药生物成新调研风口 。泽璟制药第五至前十 流通股东被公募包揽，富国基金合计持仓比例比较高 ，朱少醒增持 ，赵伟小幅减持；赵蓓 、张韡亦减持泽璟制药。灵康药业（维权） 、阳普医疗遭减持，华夏智胜先锋等退出阳普医疗前前十 流通股东 。8月上旬公募对医药生物调研频次突破100次反超电子行业 ，创新药、CXO因产业趋势改善及业绩兑现预期增强获喜欢 ，医药“二次点火 ”或正酝酿 。
科技赛道多空激辩分歧加剧。三环集团获祁禾 、张明昕 、金梓才新进前前十 流通股东，金梓才7月小幅减仓；张明昕看好AI真实需求拉动的涨价拐点 。普冉股份遭张海啸、高楠减持 ，王贵重退出前前十 ，东方阿尔法科技智选新进；兆易创新亦遭张海啸减持 。仕佳光子 、鼎通科技获增持，陆阳小幅减持鼎通科技。招商旗下两只“固收+”基金新进中望软件前前十 ，杨世进减持；杜厚良新进圣泉集团前前十 。科技调仓聚焦基本面与估值性价比博弈 。
展望后市 ，中银基金直言反弹主线和方向并不清晰，建议均衡配置 ，避开过度重仓行业；东吴基金预计下半年成长风格占优 ，科技仍为核心主线之一；魏凤春指出普涨型全面牛市难再现，“二次点火 ”机会需从结构性牛市挖掘 ，估值与景气共振是关键。(中国基金报)
